Wyposażony w bardzo zaawansowane technologie produkt LG dostępny na rynku od jesieni 2008 roku. Posiada bardzo duży dotykowy ekran (na nim wywoływana jest wirtualna klawiatura QWERTY), czujnik ruchu umożliwiający automatyczną zmianę kierunku orientacji wyświetlacza, a także funkcję rozpoznawania pisma ręcznego (w obudowie telefonu ukryty jest ponadto rysik, którym można zapisywać na wyświetlaczu notatki, a który przydaje się też w trybie edycji zdjęć.
Interfejs użytkownika korzysta z najnowszych rozwiązań pozwalających na personalizację menu – w zależności od indywidualnych upodobań można posługiwać się m.in. widgetami lub ikonami szybkiego wybierania.
Kamera cyfrowa 3,2 Mpx nagrywająca wideo, wysokiej jakości odtwarzacz multimedialny, radio FM z RDS oraz dobra przeglądarka internetowa to kolejne zalety KP 500. Telefon ma również na wyposażeniu aplikacje biurowe do przeglądania dokumentów w formatach Adobe oraz MS Office. Wbudowaną pamięć 48 Mb da się rozszerzyć do 8 Gb (micro SD, SDHC).